Der Goldpreis hat eine unglaubliche Rallye erlebt. In jüngster Zeit wurde das Edelmetall auf historischen Höchstständen gehandelt. In einer Welt wachsender Risiken und niedriger Zinssätze sollte sich dieser Trend fortsetzen.
Ende Februar hatte das Edelmetall im Gefolge der Corona-Krise und der damit verbundenen Rezessionsängste ein Siebenjahreshoch erreicht, in Euro sogar ein Rekordhoch.
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Der Goldpreis konnte jedoch nicht mehr von der jüngsten Verschärfung der Corona-Angst profitieren und fiel sogar wieder zurück. Im historischen Vergleich ist eine solche Bewegung nicht ungewöhnlich. Der Börsenbrief “Wellenreiter-Invest” hat weit in die Vergangenheit geblickt. Nach Ansicht des Experten Robert Rethfeld ist der aktuelle Rückgang trotz der Schwäche an den internationalen Börsen nicht überraschend. “Eine Situation, in der der gesamte Aktienmarkt deutlich fällt, der Goldpreis aber stabil bleibt oder sogar steigt, ist seit der Freigabe der Goldpreisbindung Anfang der 70er Jahre nur zweimal in nennenswertem Umfang eingetreten: In der Börsenbaisse 1973/74 und in der zweiten Hälfte des Jahres 1987, als der Absturz stattfand.”
Längerfristig hat Gold viel zu bieten
Trotz der gegenwärtigen Schwäche spricht vieles dafür, dass Gold auf längere Sicht weiter an Wert gewinnen wird. “Als die Unterstützung vor sieben Jahren bei 1.373,02 € einbrach, erlebte der Goldmarkt den schärfsten Ausverkauf aller Zeiten, und die Bären übernahmen das Zepter”, sagten die Marktbeobachter von CMC Markets kürzlich. Umgekehrt bedeutet die Rückeroberung der Marke eine klare Unterstützung für den Goldmarkt. “Das Coronavirus und die neuen rezessiven Bedrohungen, die damit einhergingen, haben zu einem nachhaltigen Sprung über diesen Widerstand geführt und könnten nun den Beginn eines Bullenmarktes für Gold signalisieren”.
In jüngster Zeit haben die Bestände der Goldfonds deutliche Gewinne verzeichnet. Nach Angaben der Nachrichtenagentur Bloomberg sind die Bestände der börsengehandelten Goldfonds auf 2.624 Tonnen gestiegen – das höchste Niveau aller Zeiten.
Geldpolitik bleibt locker
Die Ausbreitung des Coronavirus und die damit verbundene wirtschaftliche Verlangsamung dürften die Zentralbanken bald zu Konjunkturmaßnahmen veranlassen. Nach dem “Fed Watch Tool” der CME-Terminbörse erwartet der Markt mit 100-prozentiger Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank den Leitzins bei der nächsten Zinssitzung um 0,25 Punkte senken wird. Selbst eine große Zinserhöhung um 0,5 Punkte scheint nicht unmöglich.
Es ist fraglich, inwieweit die Realwirtschaft davon profitieren wird. “Die Möglichkeiten negativer Zinssätze und quantitativer Lockerung sind ausgeschöpft”, hatte er kürzlich der renommierte Ökonom David Rosenberg gesagt. Er erwartet, dass die Zentralbanken ein neues Experiment wagen werden, indem sie noch mehr Schulden aufkaufen. “Dabei werden sie die Kontrolle über die Geldbasis verlieren, was die Inflation wieder zum Thema machen wird. Dieses Szenario wird sich in den nächsten 18 bis 24 Monaten verschärfen, und der Goldpreis wird in die Höhe schnellen”.